Joel Greenblatt Le Petit Livre qui bat le marché a été un livre de référence dans les placements de valeur. En un peu plus de 150 pages, il a expliqué comment concise deux facteurs simples - Rendement Bénéfice (EY) et le retour sur des immobilisations corporelles (ROTC) - pourraient être utilisées pour trouver des titres intéressants à surperformer le marché. Et mieux que l'a fait! Au cours des 17 années de back testing de 1988 à 2004, la formule magique des rendements d'investissement annuel de 30,8% par rapport au S & P 500 de retour de 12,8%.

Cependant, un regard sur quelques-uns des titres qui figurent sur la formule magique Investir (IFM) de l'écran révèle que certaines sont bien évidemment des investissements plutôt pauvres. L'écran sera de découvrir les entreprises avec des produits à la mode, où la réussite est peu susceptible d'être répétée. Certaines entreprises ont une telle évaluation faible en raison de problèmes financiers ou de gestion. D'autres encore sont suspendus dans une industrie moribonde. Entreprises à cycliques, les industries des produits de base sera souvent projeté au sommet du cycle de prix et jetés au fond. Ceci, bien sûr, est à l'opposé de la façon d'investir dans les valeurs cycliques.

Il ya 4 principaux critères d'un investisseur peut utiliser pour trouver la meilleure formule magique possibilités. Les stocks qui échouer à un ou plus peut être mis au rebut. En faisant cela, un investisseur qui suit la stratégie de l'IMF peut mettre lui-même dans la meilleure position pour un succès potentiel. Cet article liste chaque critère, et de fournir un exemple d'un stock actuel formule magique qui peut être jetée sur cette base.

1) avec une saine gestion financière forte, les flux de trésorerie fiables, la dette raisonnable et durable des avantages compétitifs.

Un exemple d'un stock qui ne respectent pas ce critère est Idearc (IRA). Cette société a récemment été détachée de Verizon, et ils publient des livres de pages jaunes dans les zones où Verizon est le transporteur local. Ils gèrent également yellowpages.com. Le problème avec l'IRA est que Verizon seller de la compagnie avec une dette importante. intérêt sur la dette mange en hausse de 50% du bénéfice d'exploitation, laissant à la société un maigre 2,0 ratio de couverture. Cela laisse une marge de manoeuvre très peu si quelque chose va mal dans l'entreprise. De plus, votre budget publicitaire est une tendance en ligne, les annuaires téléphoniques sont plus faciles à consulter en ligne, et les téléphones cellulaires sont de plus en plus capable d'accéder à des répertoires en ligne. C'est une mauvaise combinaison pour les perspectives futures de Idearc.

2) Ne sont pas le bénéficiaire d'un temps «mode» du produit.

Heely de (HLYS) est une société de la mode classique produit. La société avait une énorme percée à l'automne dernier avec leurs baskets / chaussures combinaison patins à roulette. Mais la situation démographique - les pré-adolescents - est un groupe notoirement volage où engouements aller ascension et la chute, souvent en l'espace d'un an ou deux. Heely a donné aucune indication qu'ils peuvent suivre avec un autre grand produit pour maintenir les gains. Le ROTC est basé sur la mode de l'an dernier, et l'Année européenne est fondée sur les perspectives moroses pour l'avenir. Il est peu probable que la société ne sera jamais retrouver leur succès antérieur.

3) Avez-et fiable de gestion expérimentée, par toutes les indications disponibles.

Celui-ci est plus subjective, et explique sans doute le moins de rejets. Un exemple est King Pharmaceuticals (KG). L'entreprise a constamment eu à prendre des charges non-récurrentes et de reformuler des gains en raison de problèmes comptables. La question est ici, peut-on croire les résultats financiers sur lesquels les statistiques sont basées formule magique? Jusqu'à preuve du contraire, jouez la sécurité et voir ailleurs pour investir.

Cette règle est particulièrement important pour les petites capitalisations boursières. Les petites entreprises sont plus dépendantes de la bonne gestion pour croître et survivre. Il est important de comparer la propriété d'initié de grandes et de bons résultats pendant des années avant même d'envisager une société Cap micro ou petites.

4) ne fonctionnent pas dans une industrie en déclin à de mauvaises perspectives d'avenir.

Pouvez-vous croire il ya des entreprises qui en font encore téléavertisseurs, plus de 10 ans après les téléphones cellulaires est devenu grand public? Il ya, et l'un d'eux est un top 25 vivaces formule magique stock - USA Mobilité (USMO). Téléavertisseurs existent toujours, mais perdent rapidement leurs avantages prix et sera bientôt le même sort que le télégramme, le télégraphe et des pigeons voyageurs. USMO est confrontée à une baisse des revenus rapidement et sans la croissance des ventes, aucune entreprise ne peut accroître le bénéfice pour très longtemps. USMO est un outil facile jeter.

En utilisant les critères ci-dessus et un peu de travail d'investigation, un investisseur moyennement expérimentés peuvent considérablement réduire le risque potentiel dans la suite de la stratégie de Magic stock Formula.